6月11日，海天味业发布公告，宣布正式启动全球公开发售，将发行263237500股。发行价格区间初步确定为35.00港元至36.30港元。预计于6月19日在香港联交所主板挂牌并开始上市交易。
海天味业H股IPO启幕
拟全球发售2.63亿股H股
公告显示，此次海天味业初步安排香港公开发售15794300股（可予重新分配），约占全球发售总数的6.00%；国际发售247443200 股（可予重新分配、视乎发售量调整权及超额配股权行使与否而定），约占全球发售总数的94.00%。
海天味业表示，公司H股香港公开发售于2025年6月11日开始，预计于2025年6月16日结束，并预计于2025年6月18日公布发行价格。
海天味业还在公告中提到，自上市日期起至2025年7月16日止，要求公司额外增发不超过39485600股H股（假设发售量调整权未获行使）或不超过41854700股H股（假设发售量调整权悉数行使）。在发售量调整权及超额配股权均悉数行使的情况下，公司本次全球发售H股的最大发行股数为320886400股。
与此同时，根据海天味业的H股招股书内容，海天味业已与HHLRA、GIC、RBC、源峰基金、UBS AM、Boyu、HSG Growth、佛山发展订立基石投资协议，基石投资者已同意在遵守若干条件的情况下，按发售价认购或促使其指定实体认购总金额5.95亿美元可购入的发售股份数目。根据发售价每股H股35.65港元（即指示性发售价范围的中位数）计算，基石投资者将认购的发售股份总数为1.31亿股发售股份。
海天味业表示，假设发售价为每股发售股份35.65港元，集团估计将自全球发售收取所得款项净额约92.71亿港元。并且根据集团的战略，集团拟将全球发售的所得款项用于产品开发以及前沿技术的研发和工艺升级；产能扩张、采纳新技术及供应链的数字化升级；建立集团的全球品牌形象、拓展销售渠道以及提升海外供应链能力，以提升集团的全球影响力；增强集团的销售网络及提升其渗透能力；用作营运资金及一般企业用途。
登陆H股引注目
多元化+港股驱动成海天味业第二曲线？
作为酱油行业的“一哥”，早在海天味业H股IPO正式公布前，其登陆港股的传闻就已引发业内强烈关注。这背后既有对其能否再现以往成绩的观望，也有对这家本土调味品巨头的高度期待。
回溯历史数据，自海天味业2014年登陆A股后，就展现出强劲的增长势头和盈利能力，其股价在2021年期间曾一度达到126.2元/股，市值超过7000亿元，被业界称为“酱茅”。然而，后续在2022年期间，因为各种宏观因素以及“双标”舆情危机的影响，其市值持续下滑，至今市值蒸发近5000亿元。
其2022年业绩也自上市以来首次出现归母净利润下降的情况。2022年期间，海天味业实现营收256.1亿元，同比增长2.42%；归母净利润为61.98亿元，同比下降7.09%。
而根据海天味业2023年财报，海天味业在2023年期间出现了近十年来首次出现营收下滑的现象，而净利润则延续2022年的态势持续下滑。其2023年实现营收约245.6亿元，同比下滑4.10%；归母净利润约为56.26亿元，同比下滑9.21%。
然而，在业绩持续受阻的同时，海天味业也没有“坐以待毙”，诸如股票回购、产品多元化开拓等方式，也的确在帮助海天味业扭转业绩的疲态。
根据海天味业2024年年度报告，海天味业在“最牛打工人”程雪接棒后交出了一份不错的业绩报告。报告显示，海天味业在报告期内实现营收269.01亿元，同比增长9.63%；归母净利润达63.44亿元，同比增长12.75%。
同时在产品端上，海天味业也实现了各品类的营收和毛利率同比增长。其核心产品中，酱油类产品、调味酱类产品、蚝油类产品的营收均实现了同比接近10%的增长，而在毛利率方面，这3类产品依次同比增长2.07%、1.95%、4.69%。
与此同时，海天味业除了上述的3类核心品类外，还在2022年期间把“其他”类产品也纳入到了主营业务范畴。具体来看，不同于海天味业原本的“老三样”，“其他”类产品其营收额虽相对而言较小，但其营收变动至此已实现连续3年度同比增长，并且变动比例较为明显。从2022年到2024年的同比变动分别为32.61%、19.35%、16.75%。而这也可以看出，海天味业为了带动营收增长，在巩固传统优势产品的同时，也正在着力通过多元化布局开辟新的增长空间。
也正是在这份业绩企稳回升、战略转型成效初显的背景下，海天味业重启赴港上市计划被赋予了更深远的战略意义。
对于赴港上市，海天味业此前曾表示，是为进一步推进全球化战略，提升国际品牌形象和综合竞争力。而在业绩说明会上，对于海外业务的发展，海天味业董事兼总裁管江华表示，目前公司现阶段海外业务占比虽然还较低，但未来海外业务将选择消费基础良好、调味品需求旺盛的市场适度侧重开展，在品牌推广、产品选择、经销渠道等方面，结合各个国家/区域的实际情况有序推进。
然而，虽然目前海天味业的业绩，以及招股书中的各项数据都展现出其作为业内龙头的实力，但对于海天味业在H股上市后是否能够重现以往的成绩，其业绩表现还能否更进一步，仍有待观察。
采写：南都·湾财社记者 邱康正
